애플 폴더블 관련주 파인엠텍(폴더블 아이폰, 폴드 SE, 폴더블폰, 내장힌지, 엔드플레이트)

 

11월 5일 이후 파인엠텍의 주가가 계속 하락 중이다.

급기야 11월 15일 파인엠텍은 상장 후 최저가인 4,460원을 기록하였다.

 

애플 폴더블 아이폰에 부품 납품 실패와 같은 뉴스가 아직 없으니 주가 하락의 이유는 작년 3분기 대비 매우 부진한 실적이 원인이 아닐까?

 

 

파인엠텍의 주가가 11월 5일부터 계속 하락 중이며 급기야 11월 15일에는 상장 이후 최저가인 4,460원을 기록하였다.

 

파인엠텍이 인적분할 하기 전인 파인테크닉스때부터 투자했었는데 "이건 너무 심한거 아닌가?" 라는 혼자 말이 나올 정도로 예상을 초월하는 주가 하락이다.

 

 

2024년 5월 22일 애플 폴더블폰 테마와 함께 11,740원까지 치솟았던 주가가 어느새 그 40% 수준까지 하락하다니 최근 트럼프 당선에 따른 국내 증시가 전체적으로 하락하고 폴더블 Z6이 전작 대비 동일한 수준의 판매량으로 기대감이 사라졌다고 쳐도 파인엠텍의 주가하락은 선뜻 이해가 가지는 않는다.

 

그러나, 반면에 11월 15일에 전자공시시스템에 공개된 파인엠텍의 분기보고서를 보면 "전문투자자들은 정말 안 좋게 해석하고 매도할 수도 있겠네" 라는 생각이 들 정도로 3분기 성적표는 좋지 않아 보인다.

 

그래서, 지금의 하락은 공개된 정보 안에서 생각해보면 3분기 실적 때문이 아닐까 싶다.

 

"갤럭시Z6이 1개월 정도 조기출시 된 것을 감안하더라도 2024년 3분기 영업이익 10억이라니..."

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재무재표에 대해 잘 모르지만 그 동안 공부한 것을 바탕으로 전자공시시스템에 공개된 파인엠텍의 2024년 3분기 재무재표를 간단히 살펴보았다.

 

매출은 특이사항 없음.

3분기 매출: 전년 대비 매출(1,600억 -> 983억)도 줄고, 영업이익도 130억 -> 10억으로 크게 줄었다.

3분기 누적 매출: 살펴보면 3,200억 -> 3,231억으로 조금 상승하였고 영업이익은 222억 -> 66억으로 크게 하락하였다.

 

결론: 누적 매출은 특이사항 없는 것으로 봤을 때 삼성전자에 내장힌지를 납품하는 본업은 이상 없으나 갤럭시Z6 조기출시에 따른 매출과 영업이익이 2분기로 분산되었음.

 

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판관비 증가, 비용 및 손실 증가

판매비와 관리비: 77억 -> 91억으로 상승했다.

비용손실: 분기보고서에 '( )' 이렇게 괄호 안에 들어가 있는 것은 '-' 즉 손실이라는 이야기인데 법인세 비용, 영업손실 등 참 많다.

 

결론: 외장힌지와 엔드플레이트를 납품하려고 라인을 늘리고 공장을 건설하고 인력을 충원하여 판관비는 증가하였으나 결론적으로 외장힌지는 거의 못팔았고 엔드플레이트도 납품량이 크게 증가하지 않은 것으로 알고 있음.

 

 

3분기 손익계산서에 대한 개인적인 결론

연결 손익계산서만 보고 든 생각은 "삼성전자 갤럭시Z에 내장힌지를 납품하는 기본 매출은 특이사항 없으나 공장건설, 라인 증설, 인력 충원 등의 사유로 판관비가 증가하였고 단기적인 비용 및 손실 발생으로 2024년 영업이익은 크게 하락할 것이 예상되는 상황"

 

 

 

 

아마 여러가지 루트를 통해서 실적에 대한 정보를 미리 알 수 있었던 투자자들이 11월부터 주식을 매도하면서 주가가 하락한게 아닐까 개인적으로 추측해 본다.

 

물론, 나의 추측이 얼마든지 틀렸고 잘못 되었을 수 있다.

틀린 부분이 있다면 잘못된 부분이 있다면 더 정확하게 알고 계신 분께서 댓글로 알려주셨으면 한다.

 

지금은 개인적으로 바빠 시간이 되지 않지만 향후 여유가 생기면 분기보고서에 나와 있는 비용과 손실 부분에 대해서 다시 꼼꼼히 읽어볼 생각이고 앞으로 나올 리포트나 다른 분들의 글들을 참고해서 더 많은 것을 파악할 예정이다.

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애플 폴더블 아이폰에 내장힌지를 납품하려는 파인엠텍, 중국 기업들과 경쟁 중

 

KPOST에 10월 10일에 이런 기사가 떴었다.

건 당 4만원짜리 유료뉴스라서 이번 건은 구매하지 않고 패스했었는데 이 번주 유튜브 채널 'IT의 신'에 해당 기자분이 직접 출연하셔서 관련 내용들을 무료로 공개해주었다.

 

 

 

 

이 기자분께서 이야기한 정보를 요약하자면 다음과 같다.

 

1. 2026년까지 95% 이상의 확률로 애플 폴더블 아이폰 출시예상(근거: 삼성디스플레이 내부 정보)
2. 애플 폴더블 아이폰 관련 국내기업: 파인엠텍, 유티아이, 세경하이테크, 뉴파워플라즈마(도우인시스)
3. 세경하이테크는 부품이 1개냐 2개냐의 문제일뿐 납품 유력
4. 파인엠텍은 중국의 기업들과 납품 경쟁 중
5. 유티아이는 애플이 가장 하고 싶어하는 기술(UFG)를 보유하고 있으나 1세대(2026년)부터 납품은 어려울 듯
6. 도우인시스도 납품할 수 있는 가능성이 있음.

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애플 폴더블 아이폰에 메탈플레이트를 납품하기 위해 파인엠텍과 경쟁하고 있는 중국 업체

 

 

세경하이테크, 유티아이, 도우인시스는 나중에 이야기하기로 하고 애플 폴더블 아이폰 납품과 관련하여 파인엠텍에 대해 내가 알고 있는 부분만 이야기해 보면 현재 애플 폴더블 아이폰에 내장힌지를 납품하기 위해 파인엠텍과 경쟁하고 있는 업체는 중국의 곤산과삼과기(Kunshan Kersen), 후강퉁에 있으며 증권번호는 603626 이다.

 

어디까지나 어떤 분께 들은 이야기다.

 

하지만, 유튜브 'IT의 신'에 출연한 기자분이 중국 업체와 경쟁한 다는 것은 언급했으니 그 기업이 어딘지는 공식적이지는 않아도 중국의 기업과 경쟁 중인 것은 fact인 것 같다.

주가는 투자자들의 기대에 따라 상승하고 하락한다는 기본적인 원리를 상기해보면 곤산과삼과기의 주가가 중국이 증시상승을 위해 증시부양책을 발표한 이후에도 꾸준히 상승추세를 보이고 있어 곤삼과삼과기 투자자들은 곤삼과삼과기가 애플 폴더블 아이폰에 내장힌지를 납품할 것이라고 기대하고 있는 것 같다.

 

반대로 생각하면 곤산과삼과기의 주가 상승은 파인엠텍에게는 괜시리 신경쓰이느 부분이다.

 

하지만, 아직 확정된 것은 아무것도 없고 파인엠텍이 여전히 유력하다고 보는 의견도 많다.

 

곤산과삼과기에 대한 정보는 내 블로그에 오셨었던 어떤 고수 투자자분을 댓글로 찾아뵙고 알게된 정보인데 그 이후에 'IT의 신' 유튜브에 나온 KIPOST 기자분이 언급을 해서 영상을 보다 깜짝 놀랐다.

 

"투자업계에 있는 분들은 역시 일반 개미투자자보다 정보가 훨씬 빠르구나"라는 생각이 들었다.

 

어찌되었던지 간에 파인엠텍이 애플 폴더블 아이폰 관련주라는 것은 이제 완전 공식적인 사실이 되었네?

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파인엠텍의 현재 주가에 대한 개인적인 생각

 

어떤 분께서 댓글로 나에게 현재 파인엠텍 주가에 대해 개인적인 의견을 물어보셨다.

 

내 주위에 파인엠텍에 투자하고 있는 어떤 지인도 그렇고 다들 현재 주가가 저평가라고 판단이 되면 추가 매수를 할 생각인가 보다.

 

파인테크닉스부터 파인엠텍까지 4년 간의 투자로 최종 손실구간인 내가 감히 무엇을 알 수 있을까?

 

다만, 파인엠텍의 2024년 11월 15일 기준 시총 1,714억은 2023년 연간 매출 3,800억과 영업이익 203억으로 추정해보았을 때 저평가 되어 있는 것 아닐까라고 생각이 든다.

 

2023년 연간 영업이익 기준 2024년 현재 시총은 멀티플 8.5배이고 아직 애플 폴더블 아이폰, 2026년 이후 글로벌 게임사 고급 게임기에 외장힌지, 엔드플레이트 등 호재가 살아 있으니 말이다.

 

지금의 주가는 매우 부진한 3분기 실적에 따른 과도한 매도와 주가 하락이 아닐까 생각한다.

 

2024년 12월 안에 결과가 나온다고하니 결과를 기다려봐야겠다.

 

 

이 블로그에 오시는 모든 분들의 꿈이 현실이 되기를 기원합니다!