유티아이(2025. 1. 14)

 

지금부터 제가 하는 이야기는 사실에 근거한 저의 개인적인 상상입니다.

결론만 말씀드리면 유티아이가 2024년 6월, 7월에 발행한 전환사채와 증자한 전환우선주식에 대한 전환가액의 조정이 이루어진 후에야 주가가 상승하지 않겠냐는 것입니다.

- 2024년 6월 28일에 발행한 제2회 전환사채: 63억

- 2024년 7월 4일의 유상증자: 27억

 

주식은 재료도 중요하지만 수급이 더 중요하다고 생각합니다.

 

재료는 수급이 필요에 따라서 만들어낼 수도 있다고 생각합니다.

 

유티아이가 2024년 5월에 시설 및 운영 자금을 투자받기 위해 발행하고 증자한 전환사채와 전환우선주식은 다음과 같습니다.

 

- 제1회 전환사채: 541.5억

- 제3자 배정 유상증자 전환우선주식: 258.5억

 

합쳐서 800억!

 

이 전환사채와 전환우선주식이 주가의 하락으로 인하여 2024년 12월 23일, 12월 28일에 각각 최저 조정가액(25,952원) 또는 그에 가깝게(26,273원) 전환가액이 조정되었습니다.

 

전환가액이 조정됨에 따라 전환사채와 전환우선주식에 투자한 투자자들의 전환가액은 낮아지고 주식수는 증가하였습니다.

 

이 전환사채와 전환우선주식들은 2025년 5월 22일, 5월 29일부터 보통주식으로 전환 가능합니다.

 

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그리고, 유티아이는 또 다시 2024년 6월 ~ 7월에 전환사채와 전환우선주식을 발행하고 증자합니다.

 

- 제2회 전환사채: 63억

- 제3자 배정 유상증자 전환우선주식: 27억

 

합쳐서 90억!

 

이 전환사채와 전환우선주식은 주가가 하락해서 21,000원 부근에서 2025년 1월 내내 머무른다면 주가하락을 이유로 2024년 5월에 발행되고 증자된 전환사채와 전환우선주식과 마찬가지로 최저 조정가액(21,458원)으로 전환가액이 조정될 수 있습니다.

 

전환가액이 조정됨에 따라 전환사채와 전환우선주식에 투자한 투자자들의 전환가액은 낮아지고 주식수는 증가하겠죠.

 

위 전환사채와 전환우선주식이 2025년 1월 28일, 2025년 2월 4일에 전환가액을 조정할 수 있고 전환가액은 그로부터 1개월전까지의 주가 등을 바탕으로 산출하기 때문에 만약 전환가액을 조정해야 한다면 1월부터 2월 초까지는 주가가 21,000원 부근에 머물지 않을까 생각해 보았습니다.

 

그리고, 이 전환사채와 전환우선주식들은 2025년 6월 28일, 7월 5일부터 보통주식으로 전환 가능합니다.

 

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위 전환사채와 전환우선주에 투자한 투자자들이 '시세차익'을 목적으로 투자했다면, 시세차익을 최대한 크게 하고 싶을 것입니다.

 

그래서, 2024년 6월 ~ 7월에 발행하고 증자한 전환사채와 전환우선주도 최저 전환가액 또는 최저 전환가액에 가까운 전환가액으로 조정이 이루어지고 그 다음에 순차적으로 보통주로 전환되지 않을까 생각했습니다.

 

위의 제1회, 제2회 전환사채와 각각 유상증자에 따른 전환우선주식과 이번에 코닝이 보통주신으로 전환한 주식의 총수를 모두 합치면 2025년에 새롭개 전환되는 보통주식은 현재 주식의 30%에 육박할 것으로 예상됩니다.

 

호재가 나서 주가가 상승하면 어느 정도 시점에 빨리 털고 나가야지 그렇지 않으면 어느새 늘어난 30%에 가까운 주식이 소화될 때까지 주가 하락 압력을 버텨야 할 것입니다.

 

제가 이 글을 작성하기 위해 2022년부터 2024년까지 유티아이가 발행한 전환사채, 전환우선주에 대한 내용을 엑셀로 정리하여 파일을 업로드합니다.

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유티아이 정리.xlsx

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참고하실 분은 참고하시기 바라며 다시 한번 말씀드리지만 이 글의 내용은 전자공시시스템의 내용을 바탕으로 제가 생각한 개인적인 상상일뿐입니다.

 

 

주가가 크게 하락하던 2025년 1월 13일 유티아이 거래원을 캡쳐해보았습니다.

제가 작성한 파일의 투자자와 거래원을 비교해 보시기 바랍니다.

 

<유티아이 2025. 1. 13. 거래원>